广东众生药业股份有限公司（简称：众生药业）主要从事药品的研发、生产与销售，产品结构上以中成药为主导，化学药普药为基础，主要产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。

　　业内人士指出，公司三大主导产品的技术改造项目将进一步扩大生产规模，是公司现有业务的延伸和拓展，有利于公司进一步控制和降低生产成本，实现规模经济。而从长远来看，募投项目有助于强化公司的竞争优势，进一步提高公司的收入与利润水平，提升公司的技术创新水平和对抗风险的能力，公司正朝着国内一流的品牌中药企业迈进。

　　三大主导产品优势明显

　　公司主要从事药品的研发、生产与销售，在产品结构上以中成药为主导，化学药普药为基础，注重在心血管科、眼科、神经科、消化科等核心治疗领域的推广。

　　公司现有主要产品是复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。其中，复方血栓通胶囊是广东省名牌产品，被列入国家火炬计划项目、国家重点新产品、国家中药二级保护品种，其销售额位居国内心脑血管中成药的第十六位、国内眼底病用药的首位、广东省医院市场心脑血管中成药的第一位；众生丸是广东省名牌产品，国家中药二级保护品种，其销售额位居国内咽喉疾病用药的第八位、广东省零售市场咽喉疾病用药的第一位；清热祛湿冲剂的销售额在国内清热冲剂类中成药中居第十位、广东省清热冲剂类中成药中居第七位；上述三大产品是公司营业收入和利润的主要来源。

　　资料显示，公司以突出的经营业绩，曾先后获得省级、国家级荣誉，其信用状况和社会责任意识得到了有关部门和合作单位的认可。公司被授予AAA+级中国质量信用企业，被评为广东省清洁生产企业，被评为广东省医药产业50强企业；被评为东莞市50强民营企业；被授予广东省环保贡献单位，被评为改革开放30年广东省中成药产业20强企业，并授予改革开放30年广东省医药行业突出贡献奖，被认定为高新技术企业；被授予东莞市环境友好企业，连续三年荣获AAA+级质量信用企业，并被授予东莞市50强民营企业。

　　公司表示，将坚持“创新产品、核心领域、强势品牌”的发展战略，保持并发扬公司在产品创新方面的创造力，以现代中药新产品为企业未来发展的动力，将企业经营和资本经营有机结合，建立完善有效的市场营销网络，突出和保持公司在特色治疗领域眼科、心脑血管科的市场领先地位，借助产品品牌和企业品牌的高度一致性，打造强势的产品和企业品牌，占领多个细分市场的市场领导地位，成为国内一流的品牌中药企业。

　　中药行业发展前景广阔

　　业内人士指出，在产业政策扶持和医疗保险改革的促进下，我国医药市场总需求正快速增长，未来发展前景非常广阔，众生药业属于中药行业，未来将分享医药行业的快速发展成果。

　　《国家中长期科学和技术发展规划纲要 （2006-2020年）》要求，积极制定有利于医药产业创新发展的税收激励、金融支持、政府采购、知识产权保护政策；扶持一批优势企业，加快企业技术中心建设，提高创新能力，实现从仿制为主向仿创结合，逐步走向自主创新发展道路。而科技部中国生物技术发展中心发布的有关报告指出，未来20年，我国将加强实现中医现代化，进一步完善中医药理论体系，大幅度提高中医诊断和治疗水平，使更多的患者、更多的国家接受和享用中医技术；努力使中医药保健体系成为人民健康的重要支柱，使85%的农村人口能享受到中医药的保健服务，从而形成4000亿元的中医药产业。

　　而人口的增长，特别是人口老龄化加大了对药品的需求。据SFDA南方医药经济研究所预测，中国将成为世界第七大医药市场，年药品销售金额将达到6000亿元；中成药将达到1600亿的规模，并仍保持15%以上的年增幅。

　　同时，我国将实现从城镇职工医疗保险向城镇居民医疗保险过渡的伟大转变，医保覆盖的人群将大大扩大，同时社区卫生服务中心、社区卫生服务站的建设，在完善医疗服务系统，保障公共健康的同时也为中药的发展带来了福音，以北京市2600家社区卫生服务中心联合招标的结果来看，中成药的中标率和采购率分别达到了53%和51%，说明中成药在社区医疗市场有巨大的消费潜力。

　　此外，国家推行被誉为农村医疗保险的新型农村合作医疗制度以来，新农合制度运行良好，参加农村合作医疗的人口已达7.2亿，覆盖全国2429个县，覆盖农村人口82.83%，合作医疗基金年度筹集到位214.47亿元，新农合制度的建立和完善，将很大程度促进医药行业基础用药产品的销售，对于价格相对低廉、治疗常见病的药品绝对是利好消息，预测认为市场规模将扩大460亿~720亿，而公司产品绝大多数属于上述行列。

　　公司品牌、产品竞争优势明显

　　公司的“众生牌”商标和“华南牌”商标被广东省工商行政管理局评定为广东省著名商标，认定“众生”品牌为“改革开放30年广东省中医药产业最具影响力品牌”，公司在广东省拥有相当的品牌影响力，产品的美誉度较高。

　　目前，公司拥有18个剂型295个国药准字号中西药产品，其中在线生产的品规达140个，涉及领域包括眼科、心脑血管科、神经科、消化科，以及抗感染、糖尿病等门类。其中，全国独家品种14个、国家级新药16个、国家重点新产品3个、国家中药二级保护品种2个、广东省高新技术产品8个，公司已形成了以中成药产品为主导、化学药普药为基础的稳定的产品结构。

　　而公司产品的市场竞争优势则非常明显。首先，医保目录产品众多，公司有180个产品进入国家医保目录；其次，公司及公司控股子公司的OTC产品众多，106个OTC产品中，有46个双跨产品；另外，公司品牌产品业绩突出，品牌产品复方血栓通胶囊销售规模超过15000万元，众生丸的销售规模超过8000万元，清热祛湿冲剂的销售规模超过2000万元，复方醋酸地塞米松乳膏、头孢拉定胶囊、硫糖铝混悬液等销售规模均在1000万元以上。

　　目前公司通过自建销售队伍已在全国大部分省形成了处方药销售网络。处方药产品已经覆盖全国2600余家一级以上的医疗机构。公司陆续借助众生丸等OTC品种，大力开拓省外市场，目前，已经顺利地在河南、湖南、湖北、江西、福建、海南等地组建了OTC队伍，并进行了一定的品牌投入。预计实现OTC队伍覆盖全国150个以上地级城市，形成完整的OTC销售网络和足够的品牌覆盖面。公司还专门成立了大客户服务部，积极与九州通集团等商业流通企业形成战略联盟，在全国范围内拓展普药销售市场。

　　同时，公司的产品技术优势也非常明显，公司是科学技术部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，拥有一支高层次的科研队伍，被人事部批准成立博士后科研工作站。公司核心产品复方血栓通胶囊的指纹图谱质量控制技术通过了广东省科学技术厅的成果鉴定，该技术使复方血栓通胶囊成为国内三七类制剂中唯一利用指纹图谱质量技术进行质量控制的产品，并形成了独特的技术壁垒。众生丸正逐渐全面实施薄膜包衣工艺，并获得了药丸的外观专利，对进一步保证产品的均一性和技术专有性具有积极作用。

　　产品生产技术已经成熟

　　从产品生产技术来看，目前公司现有产品的生产均处于大批量生产阶段，技术已成熟。如在物料采购质量控制方面，公司主要产品在药材及化学原料药采购方面严格按照高于法定标准的内控标准验收，合格方可入库，特别是主要产品复方血栓通胶囊以指纹图谱质量控制技术评价药材的质量。

　　在药材前处理及粉碎技术方面，公司药材前处理以智能型筛药机和洗药机代替手工****作和代替单纯水浸清洗药材，减少有效成分流失；采用气流粉碎技术粉碎直接入药的中药材，如三七、胆南星等，其自动化程度高，粉碎全过程达到全封闭状态，完全符合GMP要求。

　　在提取浓缩阶段，公司根据不同原材料的提取要求，进行水提取、醇提取及挥发油提取等，将药液浓缩成不同浓度的稠膏。热敏性中药用浸渍提取、低温浓缩的方式以提高活性成分收得率。整个提取、浓缩过程全封闭，输送全自动化。对含热敏性活性成分的浸膏，采用真空低温干燥。一般浸膏采用喷雾干燥方式。

　　而在制粒、压丸阶段，公司复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等品种采用喷雾流化床干燥制粒技术，该技术是将粉体物料放入流化床内，利用气流使粉末悬浮呈流态状，经喷嘴雾化器，喷入液态粘合剂使凝结成粒，即将混合、制粒、干燥等工序在一台设备中完成，简化了生产工艺，自动化程度高，工艺参数明确，条件可控。特别适用于辅料少或含有热敏性物质制剂的制备。

　　在最后的薄膜包衣方面，公司的薄膜包衣技术具有国内领先水平，该技术是集高分子材料、物理化学、药物制剂学等学科为一体的一项新技术。它克服糖衣包衣耗时长、粉尘大、辅料多的缺点，也克服了乙醇为溶剂的薄膜包衣液的安全隐患，具有防潮性能好、上色简单、光滑明亮、效率高、粉尘少、包衣时间短、节能降耗等优点。

　　募投项目强化公司竞争优势

　　招股说明书显示，此次公司拟公开发行所募集资金将全部用于主营业务发展。其中，预计分别投资16532.05万元、10236.15万元和2710.26万元用于复方血栓通胶囊、众生丸和清热祛湿冲剂三大主导产品的技术改造项目；预计投资3100万元用于营销网络建设技术改造项目；预计投资2000万元用于科研技术中心建设技术改造项目，总投资约3.46亿元。本次股票发行募集资金拟投资项目均已完成了项目可行性研究报告，并已在广东省经贸委备案确认。

　　分析人士指出，本次募集资金拟投资项目中，三大主导产品的技术改造项目在技术升级的基础上进一步扩大了生产规模，是公司现有业务的延伸和拓展，有利于公司进一步控制和降低生产成本，实现规模经济；营销网络建设技术改造项目一方面迎合了公司销售规模日益扩大的现状，另一方面营销网络广度和深度的提升将有助于满足三大产品技术改造项目带来的产能扩大；科研技术中心建设技术改造项目一方面进一步提升公司的科研水平，另一方面对承担研究课题的研发，有助于培育新的利润增长点，提高公司的盈利水平。

　　本次发行后，公司净资产总额与每股净资产都将大幅提高，将优化公司的资产负债结构。不过，由于募集资金投资项目有一定的项目建设期，短期内无法产生收益，公司的净资产收益率会有所降低。但随着生产项目的陆续投产，公司的营业收入和净利润会出现显著增长，盈利能力和净资产收益率随之提高。

　　从长远来看，公司的募集资金项目有助于强化公司的竞争优势，进一步提高公司的主营业务收入与利润水平，提升公司的技术创新水平和对抗风险的能力。